长江证券：金岭矿业公布半年报，下调为“谨慎推荐”评级

　　中国证券网消息长江证券8月7日发布投资报告，针对金岭矿业（000655.SZ）公布半年报，下调为“谨慎推荐”评级。

　　公司半年报显示，2009年上半年，公司实现主营收入3.75亿元，实现净利润8222万元，分别同比减少38.9%和70%，上半年实现每股收益0.138元（总股本按5.9534计算），上述业绩略低于长江证券的预期。

　　在上半年召口矿及其他注入资产进行合并报表之后（上半年合并资产贡献了净利润1732万元），上半年业绩同比仍然出现大幅下滑的原因，主要是公司主营产品铁精粉价格同比出现大幅降低。铁精粉价格由去年同期的平均1494元/吨降低到09年上半年的平均679元/吨，同比下滑了54.6%。从公司单季度毛利率看出，由于2季度铁矿石价格环比无明显上涨，因此第二单季毛利率与第一季度持平为37.1%。2009年上半年，公司生产铁精粉48.9万吨，同比增加34.7%，销售铁精粉44.5万吨，同比增加21.7%。

　　对于未来的看点，长江证券认为：（1）铁精粉价格未来预计“短强中平”。长江证券认为，随着国内钢厂产能利用率回升，中国以外地区铁矿需求缓慢回升，加之澳洲进口矿对中国有所减少，短期铁矿石价格预计将继续回升。但从中期来看，长江证券认为随着国内矿山产量的逐步增加，铁精粉价格将升势缓慢，震荡持平。（2）未来公司2010年底前有可能注入或者代为委托管理大股东持有的山东金鼎矿业的40%股权。

　　综合分析，长江证券预计公司09、10年业绩为0.33元，0.42元，虽然看好公司未来的长远发展趋势，但鉴于短期股价已经基本反映了未来的良好预期，因此，长江证券下调公司的投资评级至“谨慎推荐”。

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