发展趋势：我们维持3/4季度海外信贷危机缓解推动光伏需求逐步回暖的判断。从近期来看，好坏数据交错，信贷紧缩仍无明显改善。中国光伏市场长期看好，但今年仍处尝试阶段，财政补贴较难超过10亿元。中国新能源振兴规划目前仍在讨论之中，能否提出明确的符合市场预期的光伏装机目标还具有不确定性。

　　估值与建议：股价经历了前期明显上涨之后，已蕴含了海外需求回暖和中国市场启动的部分预期，09年市盈率攀升至34倍。股价何时再次跑赢大盘将取决于光伏需求回暖信号的出现时点。我们将密切关注组件售价、多晶硅现货价、开工率和新增订单等微观数据，以及海外房价、新屋销售量、银行放贷意愿和房贷利率等宏观数据，来做出及时的判断。